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Hua Hong gibt China mit alter Chip-Technologie neue Hoffnung

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Der Chiphersteller Hua Hong Semiconductor belegt an seinem Standort in Shanghai seit langem den zweiten Platz hinter dem nationalen Champion China Semiconductor Manufacturing International Corp.

Chinas zweitgrößter Chiphersteller, der bereits in Hongkong notiert ist, erhielt im vergangenen Monat die behördliche Genehmigung für eine Zweitnotierung im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar in Shanghai am technologieorientierten Star Market. Der Großteil der aufzubringenden Ressourcen ist für die Modernisierung und Erweiterung des Industrieparks bestimmt.

Der Mangel an Spitzentechnologie in Hua Hong hat sich in letzter Zeit eher als Vorteil denn als Nachteil erwiesen. Während seiner Telefonkonferenz zum dritten Quartal im November gab das Unternehmen bekannt, dass es kaum von US-Aktien beeinflusst wurde, da die von ihm hergestellten Chips mehrere Generationen älter sind als die neuesten Mikroprozessoren.

Branchenexperten sagten, China müsse seine heimische Halbleiterlieferkette neu bewerten, nachdem Washington Beschränkungen für die Entwicklung von Hochleistungschips auferlegt habe. Hua Hongs Fokus auf ältere Chips könnte ihn zu Pekings neuem Favoriten machen, mit den Vorteilen politischer Unterstützung und Finanzierung, die folgen werden.

„Unser jahrelanger Druck, die Produktion fortschrittlicher Chips zu lokalisieren, ist fast in eine Sackgasse geraten“, sagte ein Regierungsbeamter aus Shanghai, der sich weigerte, identifiziert zu werden. „Die Verwundbarkeit der lokalisierten Halbleiter-Lieferkette wurde durch die jüngsten Beschränkungen unseres Zugangs zu kritischen US-Geräten aufgedeckt.“

Washington führte im Oktober eine umfassende Reihe von Beschränkungen ein, die US-Unternehmen daran hinderten, Technologie zu exportieren, um Chips mit Merkmalen kleiner als 14 Nanometer oder in einigen Fällen 16 nm herzustellen. Das erschwerte es dem führenden Hersteller SMIC erheblich, zu den fortschrittlichen Fabriken oder „Fabs“ von Wettbewerbern wie Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Hua Hong sagte der Financial Times, er habe „sich immer voll und ganz an die Regeln und Vorschriften zur Exportkontrolle gehalten“ und werde weiterhin versuchen, einheimische und globale Investoren anzuziehen, da für die Kapazitätserweiterung hohe Investitionen erforderlich seien.

Im Vergleich zu SMIC hat Hua Hong eine andere Strategie zur Optimierung seiner Fertigungstechniken für die ausgereiften „Knoten“ oder Generationen seiner weniger miniaturisierten Chips verfolgt, um die Leistung und Zuverlässigkeit seiner Produkte zu maximieren. Sie haben im Internet der Dinge, in 5G-Telekommunikationsgeräten und auf den Märkten für Elektrofahrzeuge breite Anwendung gefunden.

„Versuchen Sie einfach, möglichst viel Saft aus den reifen Knoten zu pressen“, sagte Douglas Fuller, Experte für Chinas Halbleiterindustrie an der Copenhagen Business School. „Das ist jetzt ein nachhaltiger Weg, wenn Sie alle Subventionen und die Rendite für die Gesellschaft zählen.“

Die älteren Prozesse von Hua Hong bieten auch weniger fortgeschrittenen chinesischen Herstellern von Chipausrüstung die Möglichkeit, ihre Produkte zu testen und zu verbessern, ihre Produktionslinien zu beliefern und ausländische Werkzeuge zu ersetzen, die eingeschränkt werden können.

„Für chinesische Gerätehersteller ist es einfacher, importierte Geräte in den ausgereiften Prozesslinien von Hua Hong zu ersetzen“, sagte William Li, Taiwan-Analyst beim Forschungsunternehmen Counterpoint.

Laut drei mit der Angelegenheit vertrauten Personen hat Hua Hong auch daran gearbeitet, seine Lieferanten in Bereichen wie Ausrüstung und Materialien ausfindig zu machen. Zudem räumt sie heimischen Kunden eine stärkere Priorität ein.

Anfang dieses Jahres hat der Chiphersteller wiederholt Aufträge von ausländischen Kunden gekürzt, um einheimischen Unternehmen den Vorrang zu geben, da seine Produktionskapazität überlastet war, so vier Beamte von Hua Hong, die sich weigerten, namentlich genannt zu werden.

Die Produkte von Hua Hong für Erstausrüster konkurrieren zunehmend mit Infineon aus Deutschland und Texas Instruments aus den Vereinigten Staaten.

„Viele chinesische Kunden haben importierte Module durch andere lokale ersetzt, seit die geopolitischen Spannungen zugenommen haben“, sagte ein Beamter eines Energiemodulunternehmens im zentralen Süden von Shenzhen. „Deshalb arbeiten wir mit Hua Hong zusammen, um so viele Bestellungen wie möglich zu erhalten.“

Die Führungskraft, die es vorzog, anonym zu bleiben, sagte, chinesische Hersteller wie Hua Hong und SMIC seien kooperativer und “eher bereit, den Preis zu senken” für den angeschlagenen Chipmarkt.

Laut dem Regierungsbeamten von Shanghai bestand eine Möglichkeit, die großen Akteure der Branche dazu zu ermutigen, sich auf Chips der Einstiegsklasse zu konzentrieren, darin, den Zweitnotierungsprozess von Hua Hong zu beschleunigen. Fast 70 Prozent der gesammelten Mittel werden laut Prospekt in seine einzige 12-Zoll-Waferfabrik (300 mm) in der östlichen Stadt Wuxi investiert.

Ein Regierungsberater, der mit Fabriken in ganz China zusammenarbeitet, der nicht genannt werden wollte, sagte, Hua Hong sei in der Vergangenheit von industriepolitischen Entscheidungsträgern unterschätzt worden. Es wurde eine weniger proaktive Rolle in Forschung und Entwicklung gesehen.

Als der staatlich unterstützte China Integrated Circuit Industry Investment Fund im vergangenen Jahr sein Anlageportfolio umstrukturierte, entschied er sich für den Verkauf von Hua Hong-Aktien. Es kehrte jedoch im Juni mit einer Investition von 232 Millionen US-Dollar zurück.

Die starke Nachfrage auf dem Heimatmarkt führte dazu, dass die Ergebnisse des dritten Quartals von Hua Hong sich von den Gießerei-Konkurrenten abhoben. Die Quartalseinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 40 % auf 630 Millionen US-Dollar, während sich der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf 104 Millionen US-Dollar verdoppelte.

Analysten der Investmentbank Jefferies sagten, dass das Kapazitätswachstum im Werk Wuxi die Dynamik von Hua Hong steigern und mehr Aufträge von lokalen Chipherstellern gewinnen würde.

„Hua Hong wird eine wichtige Kraft sein, die das Wachstum der heimischen Chip-Lieferkette vorantreibt“, sagte der Regierungsberater.